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lunes, 1 de julio de 2013

Mineras de oro : la mitad ¡ abajo de valor de libros!

Mineras de oro : la mitad  ¡ abajo de valor de libros!

  Utilizando la completa base de datos de FINVIZ que permite estudiar los ratios contables , financieros ,técnicos de más de 6400 empresas que cotizan en bolsa, se puede extraer la siguiente conclusión con precios de cierre al 01/07/2013:

1) De las 6429 empresas disponibles,  51  de ellas corresponden a la categoría "Gold", minería de oro.
2) De esas 51 están radicadas de la siguiente manera:



País Cant Mineras % Sobre Total
Canada
33
64,71%
USA
12
23,53%
South Africa
4
7,84%
Channel Islands
1
1,96%
Peru
1
1,96%
Total general
51
100,00%


Finviz ofrece también la posibilidad de ver el "valor de libros", este sería el valor resultante de la liquidación de los activos y el pago de todos los pasivos de la empresa , para entenderlo conceptualmente. Sería un precio "asimilable" al de liquidación. Y por lo tanto un valor de referencia de " y que pasa si cerramos la firma, cuanto me llevo por acción" , o algo por el  estilo, para hacerlo fácil.
Una firma cuyo valor está "por debajo de valor de libros" significa que su precio es menor al valor de libros, por lo tanto...por el suelo.
Si bien es una medida necesaria pero no suficiente por sí misma  dentro de las metodologías de valuación de compañías, es notorio observar  que de la muestra, analizada por país , la mitad de las mineras que cotizan  están por debajo de valor de libros para las indicadas en la categoría "Gold":


Debajo de VL Canada USA South Africa Channel Islands Peru Total general
No
42,42%
58,33%
50,00%
100,00%
100,00%
49,02%
57,58%
41,67%
50,00%
0,00%
0,00%
50,98%
  

Esta último tabla se interpreta que por ejemplo de las firmas con base en Estados Unidos y listadas en FINVIZ; el 41,67% cotiza hoy por debajo de valor de libros.
Y que el 50,98% de las 51 firmas analizadas están por debajo de valor de libros.

Realmente lamentable el cuadro de las mineras.

Si uno ahora toma las 6429 empresas disponibles, y saca el promedio del valor de libro por industria, se observa que la categoría "Oro" (GOLD) está en el puesto 24  de 212 industrias listados por menor  valor de libros. Bien arriba en el ranking de Industrias con menor valor de libros...

He aquí un listado que agrupa las 6429 por industria y promedio de valor de libro de sus firmas componentes:


Promedio de P/B
Ranking
Industry
Total
1
Office Supplies
80,67%
2
Photographic Equipment & Supplies
88,00%
3
Aluminum
93,33%
4
Accident & Health Insurance
94,22%
5
Life Insurance
96,42%
6
Foreign Money Center Banks
99,44%
7
Regional - Southeast Banks
108,82%
8
Regional - Mid-Atlantic Banks
109,23%
9
Property & Casualty Insurance
109,39%
10
Steel & Iron
110,00%
11
Savings & Loans
110,92%
12
Surety & Title Insurance
111,20%
13
Regional - Northeast Banks
113,46%
14
Shipping
113,89%
15
Tobacco Products, Other
115,50%
16
Printed Circuit Boards
115,77%
17
Wholesale, Other
118,00%
18
Money Center Banks
121,07%
19
Computers Wholesale
122,33%
20
Regional - Pacific Banks
122,63%
21
Toy & Hobby Stores
123,00%
22
Silver
125,50%
23
Publishing - Books
127,83%
24
Gold
127,90%
25
Regional - Southwest  Banks
130,76%
26
Farm Products
131,89%
27
Foreign Regional Banks
134,38%
28
Investment Brokerage - Regional
137,82%
29
Electronic Equipment
143,92%
30
Diversified Utilities
144,00%
31
Regional - Midwest Banks
145,63%
32
Electronics Wholesale
147,73%
33
Technical Services
153,81%
34
Electric Utilities
156,02%
35
Synthetics
157,86%
36
Drug Stores
159,14%
37
Major Integrated Oil & Gas
159,29%
38
Paper & Paper Products
159,32%
39
REIT - Diversified
159,78%
40
Basic Materials Wholesale
162,00%
41
REIT - Hotel/Motel
162,13%
42
General Contractors
164,38%
43
REIT - Office
167,71%
44
Air Services, Other
168,00%
45
Heavy Construction
168,18%
46
Aerospace/Defense - Major Diversified
168,60%
47
Networking & Communication Devices
171,68%
48
Data Storage Devices
172,95%
49
Semiconductor- Memory Chips
177,83%
50
Multimedia & Graphics Software
178,26%
51
Health Care Plans
180,08%
52
Appliances
183,20%
53
Pollution & Treatment Controls
185,33%
54
Security & Protection Services
187,64%
55
Nonmetallic Mineral Mining
194,00%
56
REIT - Residential
194,00%
57
Metal Fabrication
194,52%
58
Textile Industrial
199,86%
59
Hospitals
201,00%
60
Publishing - Newspapers
201,33%
61
Semiconductor Equipment & Materials
201,63%
62
Copper
203,50%
63
Water Utilities
203,85%
64
Communication Equipment
203,88%
65
Foreign Utilities
204,00%
66
Farm & Construction Machinery
204,92%
67
Telecom Services - Domestic
206,75%
68
Processing Systems & Products
207,25%
69
Resorts & Casinos
207,59%
70
Security Software & Services
208,11%
71
Sporting Activities
209,29%
72
Oil & Gas Drilling & Exploration
212,30%
73
Residential Construction
212,50%
74
Gas Utilities
213,60%
75
Personal Computers
217,00%
76
Mortgage Investment
217,95%
77
Computer Based Systems
221,50%
78
Investment Brokerage - National
222,41%
79
Regional Airlines
223,36%
80
Trucks & Other Vehicles
225,88%
81
Electronics Stores
228,00%
82
Diversified Communication Services
229,09%
83
Scientific & Technical Instruments
231,02%
84
Semiconductor - Integrated Circuits
231,38%
85
Long Distance Carriers
231,75%
86
Auto Dealerships
233,69%
87
Waste Management
234,70%
88
Railroads
235,33%
89
Meat Products
238,50%
90
Long-Term Care Facilities
241,18%
91
REIT - Healthcare Facilities
241,18%
92
Auto Parts Wholesale
242,75%
93
Computer Peripherals
243,15%
94
Industrial Metals & Minerals
245,28%
95
Education & Training Services
246,00%
96
Toys & Games
249,83%
97
Property Management
251,32%
98
Rental & Leasing Services
251,91%
99
REIT - Industrial
252,00%
100
Auto Parts
252,61%
101
Credit Services
253,24%
102
Diversified Computer Systems
254,00%
103
Industrial Equipment & Components
255,18%
104
Small Tools & Accessories
256,63%
105
Cleaning Products
257,86%
106
Textile - Apparel Clothing
257,96%
107
Lumber, Wood Production
258,67%
108
Semiconductor - Specialized
259,09%
109
Wireless Communications
260,08%
110
REIT - Retail
262,28%
111
Packaging & Containers
262,55%
112
Personal Services
264,07%
113
Auto Parts Stores
264,60%
114
Home Health Care
265,00%
115
Textile - Apparel Footwear & Accessories
265,35%
116
Industrial Electrical Equipment
270,98%
117
Advertising Agencies
274,22%
118
Semiconductor - Broad Line
275,27%
119
Medical Equipment Wholesale
281,60%
120
Oil & Gas Equipment & Services
282,18%
121
Gaming Activities
283,10%
122
Medical Practitioners
285,00%
123
Asset Management
288,12%
124
Chemicals - Major Diversified
289,12%
125
Industrial Equipment Wholesale
290,60%
126
Machine Tools & Accessories
291,09%
127
Sporting Goods Stores
294,17%
128
Department Stores
295,70%
129
Medical Appliances & Equipment
303,52%
130
Trucking
304,82%
131
Staffing & Outsourcing Services
305,23%
132
Specialty Chemicals
305,90%
133
Diversified Machinery
313,19%
134
Conglomerates
316,13%
135
Grocery Stores
316,26%
136
Drug Related Products
318,44%
137
Sporting Goods
322,00%
138
Drugs Wholesale
324,50%
139
Insurance Brokers
324,82%
140
Specialty Retail, Other
332,82%
141
Movie Production, Theaters
334,11%
142
Food - Major Diversified
336,50%
143
Entertainment - Diversified
336,92%
144
Discount, Variety Stores
342,30%
145
Apparel Stores
342,66%
146
Food Wholesale
346,57%
147
Diversified Electronics
352,98%
148
Information & Delivery Services
363,14%
149
Information Technology Services
365,11%
150
Research Services
367,22%
151
Home Furnishing Stores
371,71%
152
Medical Instruments & Supplies
373,51%
153
Management Services
387,52%
154
Technical & System Software
389,63%
155
Agricultural Chemicals
391,00%
156
Real Estate Development
402,68%
157
Air Delivery & Freight Services
404,15%
158
Drug Delivery
405,15%
159
Lodging
410,07%
160
Specialized Health Services
416,27%
161
Internet Information Providers
417,84%
162
Marketing Services
420,54%
163
Beverages - Wineries & Distillers
427,00%
164
Recreational Goods, Other
435,70%
165
Recreational Vehicles
448,71%
166
Diagnostic Substances
452,22%
167
Catalog & Mail Order Houses
460,71%
168
Beverages - Soft Drinks
500,11%
169
Dairy Products
501,75%
170
Drug Manufacturers - Other
512,83%
171
Healthcare Information Services
518,11%
172
Broadcasting - Radio
522,09%
173
Specialty Eateries
555,00%
174
Drug Manufacturers - Major
555,50%
175
Music & Video Stores
559,00%
176
Cigarettes
563,00%
177
Consumer Services
564,67%
178
Medical Laboratories & Research
575,19%
179
Aerospace/Defense Products & Services
588,31%
180
Business Equipment
591,64%
181
Drugs - Generic
592,36%
182
Internet Software & Services
599,69%
183
Business Software & Services
621,00%
184
Personal Products
633,52%
185
Jewelry Stores
646,43%
186
Home Improvement Stores
689,60%
187
Confectioners
690,25%
188
Beverages - Brewers
708,00%
189
Oil & Gas Pipelines
712,10%
190
Business Services
790,57%
191
Rubber & Plastics
799,44%
192
Internet Service Providers
838,20%
193
Biotechnology
850,16%
194
Home Furnishings & Fixtures
862,56%
195
Processed & Packaged Goods
925,24%
196
Application Software
1018,80%
197
Auto Manufacturers - Major
1047,56%
198
Independent Oil & Gas
1070,34%
199
Manufactured Housing
1270,33%
200
Restaurants
1314,63%
201
CATV Systems
1385,07%
202
Housewares & Accessories
1452,57%
203
Building Materials Wholesale
1501,50%
204
Telecom Services - Foreign
1509,64%
205
General Building Materials
1728,29%
206
Major Airlines
2082,83%
207
Publishing - Periodicals
2420,57%
208
General Entertainment
2748,43%
209
Cement
3758,33%
210
Broadcasting - TV
5217,47%
211
Diversified Investments
9195,67%
212
Oil & Gas Refining & Marketing
10982,63%
 * Se excluye a fondos de inversión. Base de datos provista por Finviz.com

Si bien estos promedios son simples, y solo debe usarse esta base de datos como forma de "aproximación al tema" , los resultados ofrecen sobradas pruebas que de todo el espectro, las mineras de oro siguen entre las acciones más "odiadas" de la bolsa y ya muchas de ellas, están  a  precios de liquidación.

RM

1 comentario :

  1. Bien por el post, les recomiendo chequear este espacio donde se habla mucho sobre minería: http://con-ciencia-solidaria.blogspot.com.ar/

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