Próxima edición: 08/10

martes, 24 de abril de 2012

La bolsa bipolar

Uno de los lectores me envío un artículo basado en las teoría "Black Swan" de  Nassim Taleb. Habla de que en la bolsa hay que esperar lo inesperado. El artículo está en español y puede leerlo aquí.
La bolsa  "bipolar" se prepara. Hay señales claras de reversión en Europa, con fuerte desaceleración de la economía. Las acciones europeas han hecho techo en marzo 2012.
Mientras tanto, USA sigue firme y sus indicadores económicos son mucho mas benignos y positivos. ¿ Cuanto tiempo puede aguantar diferentes "climas" en el mundo financiero?
La realidad es que USA en año electoral debe mantener la sensación de prosperidad. El gobierno americano no quiere "cisnes negros" ni pájaros de mal agüero en las finanzas. Para eso crearon una comisión para "trabajar en los mercados financieros" que en la jerga del oro se le llama "Plunge Protection Team" ( bautizado así en el  Washington Post) . Esto fue un comité para estabilizar y...manipular los mercados de Estados Unidos luego del crack de 1987( al fin de cuentas, es un tema de seguridad nacional).

En Argentina tampoco quieren ver ningún tipo  de desaceleración ni moderación económica porque consideran que esto es "frenar a su economía" y que eso es de "conservador retrógrado".
Incluso cuando una máquina trabaja fuerte , de vez en  cuando es recomendable dejarla enfriar y hacer un mantenimiento intensivo. Eso en Argentina es considerado "retrógrado y neoliberal". Por lo tanto a "expropriar y emitir dinero a mansalva. Inflación al 30% para todos. Allí vamos".¡ EL camino del éxito para todos! Inflación 40%? 80%? Por favor indiquen cuando se detiene porque no hay economías que aguanten  con alta inflación sin destruir sus ahorros y por lo tanto su actividad económica.

El superavit cae fuertemente en Argentina. Nadie quiere  un cisne negro en su economía.
También se encargaron de sacar el cartel del banco central argentino porque que decía que la función primaria de un banco central es "preservar el valor de la moneda" ...una idea bastante "rara" para el gobierno. Vaya "ridiculez". Es por eso que abrazan la altísima inflación como forma de vida, y hoy ...lamentablemente.... está fuera de control.
Por lo tanto, el mercado se encargará de encauzar la economía como siempre. Ya que los políticos y burócratas creen que pueden manipular la economía  a su antojo . Cisnes multicolor son la realidad de la estadística financiera.


Los commodities se comportan de manera mixta. Mientras algunos están por el aire ( soja) otros están débiles ( plata, oro). Oro ha ido retrocediendo por tomas de ganancias.
También es claro que China con brutal inflación está tomando medidas urgentes para apreciar el yuan. Esto es técnicamente alcista para los metales preciosos. No obstante, entre algunos analistas circulan las versiones de que China y EEUU estarían tratando de moderar la evolución de precios de commodities para permitir que este rebalanceo internacional ocurra sin sobresaltos. Nada cambia para el dólar. Sobre esto ha hablado bien Larry Edelson, un analista estadounidense.

Hay un total desinterés y abandono por los metales. Un pesimismo muy pocas veces visto. James Turk, analista reconocido, mencionó en lo que el considera "el gráfico del 2012" la histórica y tremenda subvaluación de las acciones mineras.  
Si bien las acciones mineras están dando señales claras de subvaluación, tampoco dan señales para el corto de reversión al alza. Las mineras se han transformado en un negocio mas riesgoso  dependiendo del país en donde operen. Todos quieren lo tangible de la tierra  en un mundo de papeles sin respaldo. La acción famoso por ejemplo Hecla Mining, está cerca del valor de libros según Finviz.com

Pero es así. Los gobiernos buscan intentar los black swans o cisnes negros, pero mientras tanto meten las manos. Aquellos que deberían regular los mercados, pasan largas horas ocupados viendo pornografía, como se descubrió en computadoras de la SEC  ( agencia reguladora de la bolsa estadounidense)

La bolsa bipolar. Un día euforia . Otro día pesimismo.
La AppleManía se mezclaba con la apatía  europea y el desinterés  en commodities no se explica con el clima anti dólar de hace ...unos meses.
La realidad es que hoy por hoy ya no reglas claras de tipo "risk on risk off". Esto es un casino.
Nadie puede controlar la economía mundial. Como dijo un gran economista, solo se fijan "en el bottom line" a corto plazo y la mayoría de los políticos en Estados Unidos siguen  en total negación.
El gobierno de Estados Unidos afirma que los fondos de Seguridad Social se van a agotar en el 2035. Así que los fondos para ayudar a jubilados ya tienen fecha cierta de agotamiento en Estados Unidos según pronósticos oficiales ...( ¿y la inflación?)



Los mercados preocupados por el cisne negro, el pájaro bobo y otras gaviotas ...ven la corrección en commodities pero siguen sin ver a 2 o 3 años en el futuro. Es lo que nos preguntamos siempre: ¿quién van a financiar los déficits? ¿ Qué va a pasar con una Europa en recesión ?
 Holanda en su "antiausteridad" con su gobierno colapsando a raíz de éllo .Una Francia cansada de la austeridad en elecciones. O  una España estando bajo ataque de los especuladores por su débiles finanzas públicas.

 Lo único que sabemos es que los políticos conocen una sola cosa. Un solo cantar. Es emitir dinero.
Ahí se entienden los políticos. Ahí vuelan en bandadas rumbo al desastre fiscal y financiero. Optarán por la confiscación como lo están haciendo a nivel global para patear el problema.  El problema es que el mundo, está controlado por aves de rapíña. Hay que enfocarse entonces en las grandes oportunidades que esto genera y no perder el foco a largo.
Es lo único que promete esquivar al "cisne negro" en las finanzas personales y permitir a uno tomar vuelo propio.

Reymidas



1 comentario :

  1. Estimado Rey: en estos días hay dos noticias que me llamaron particularmente la atención. No te pongo los link pero están por todos lados.
    La primera es que el BCRA compró después de 7 años ORO nuevamente, alrededor de 7 toneladas. En el mes de marzo es la compra más grande, luego de la de India, Brasil y Mexico, si no me equivoco.
    La segunda es que China estaría dispuesta (ante el cierre del sistema SWIFT de transferencias bancarias con la que varios Bancos han sancionado a Iran) a pagar sus importaciones de petróleo en ORO. Esto indica dos cosas: problemas para los shorts (los sospechosos de siempre) y en segundo lugar un claro indicio de que la guerra con Iran (al menos la económica) ya ha comenzado.

    Un pequeño aporte a la causa. Un abrazo.

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