Próxima edición 10/04

jueves, 10 de julio de 2008

40% de retorno en dolares a 17 meses





Hola a todos.
Seguimos con viento en popa. El oro y plata luchando contra la "última frontera" en zona alrededor de 940$ muy próximos a los 1000$ en temporada baja ( para aquellos que no recuerdan las estaciones del oro vean este link:
http://reymidasmoney.blogspot.com/2008/07/juntos-por-un-amiguito.html)

Wachovia Bank, otra banco estadounidense en problemas y anunciando grandes pérdidas. Temas y asuntos que tratamos hasta el har-taz-go desde mayo en este blog.

Vamos a lo interesante!
Hoy tengo un caso de "libro" de lanzamiento cubierto con opciones con precios al cierre de hoy. Muy interesante.
Me voy a referir a una estrategia que se denomina "covered call" o lanzamiento cubierto. Consiste en comprar una acción y vender el derecho a comprar esa acción a un precio fijo por un período de tiempo.
Uno está obligado a entregarle la acción al precio pactado en cualquier momento que la persona decida "hacer valer su derecho" ya sea a una fecha específica ( opciones europeas) o en cualquier momento del contrato ( opciones USA) ...
Esa sería una definición casera de un covered call o lanzamiento de un call.


Bueno lo presento en etapas:
1) uno compra una acción supongamos a 1$
2) esa persona, le vende el derecho a otra persona a comprar esa acción a 1$ de aca a un año ( el plazo depende cada contrato, aca es un ejemplo). Y le cobra una prima ( es como un seguro de compra o una seña que hay que pagar)
3) la persona que cobró la seña ( prima) está OBLIGADA a entregar la acción que posee , o sea, vendérsela a 1$ ( y cobrar ese dolar neto de comisiones e impuestos)
4) la persona que COMPRO la seña o prima ( el derecho a comprar es acción) no está obligada a ejercer el derecho a comprar esa acción a 1$.
5) la persona puede EJERCER el derecho en cualquier momento, en el caso de opciones AMERICANAS.

Bueno hasta ahora sencillo claro, seguro que "ya conocías esto".

De manaera que es interesante esta estrategia si la acción se mueve de costado, te quedas con la "prima" , si sos la persona que lanzó la opción. Y además te podés quedar con la acción si no te ejerce.


Para el que le interesa el papel, paga una "seña" y se asegura el precio de la acción. Por ejemplo me cobran 0.10$ la seña por una acción que vale 1$ al momento de pagar la seña ( prima).
Si luego la acción vuela a 5$,yo tengo el derecho a comprarla a 1$ porque tengo un "contrato" , o sea compré un call.


Hay muchas variantes, pero esa es la idea principal de la venta de un "CALL".


Bueno vamos a lo concreto. Hoy encontré un EJEMPLO que podría significar un retorno del 40% en 17 meses.
Es "de libro" porque es impecable como cerró la acción y a los valores a los que cerró hoy.

La acción es Coeur D' Alenes ( empresa minera de plata).
Cerró a 2.53$ hoy.
La opción para "vender" a ENERO 2010 , precio de ejercicio es 2,50$.
Y la prima hoy cerró a 1$ .
SI, o sea, pagas 2,53$ x la acción y luego lanzas la opcion y cobras 1$.
1$ / 2.53$ =39.5% Taráaan!
cobras el 39,5% de tu inversión ahora y el resto la tenés "congelada" hasta enero de 2010. O lo que es lo mismo, compras la acción "congelada x 17 meses" con un 39,5% de descuento.

Esto SON PRECIOS REALES DE CIERRE DE HOY de una empresa minera de plata que cotiza en USA: Coeur D`Alenes (CDE)

Pará Reymidas, cual es el truco?

No hay truco. El unico riesgo, es que la empresa se "vaya para abajo". No podés vender el papel, lo tenés "anclado", en un contrato de "potencial venta a precio fijo", no te olvides!
Así que si la empresa CDE se va "para abajo", te queda recomprar la opción lanzada para "liberar la acción" y hacer lo que quieras.
El riesgo es que la acción vaya "para abajo". Es una empresa minera de plata que está en valores mínimos con metal plata subiendo y con buenas proyecciones para el año que viene.
Por que YO no voy a invertir en esto. Porque si me gano un 40% en dólares pero con oro y plata gano un 60% o mas...no me interesa.

Pero para aquellos que consideran que CDE está "barata", que no va a ver un crack , y que las cosas van a seguir "normales" el año que viene y que el dolar va a seguir igual, bueno, aca tienen un 40% a 17 meses y en dolares.

Acá estan las imágenes por si no creen, usando el calculator de OptionsXpress ya que se que algunos de los lectores usan OXPS para hacer trading en USA:




Grafico 1: valores de Cierre de CALL de CDE a Enero 2010 2,50$ (.LGAZ)


(click para agrandar imagen) Gráfico 2: Calculadora de operación mencionada .

Y gráfico de "Profit & Loss"



Bueno, esta fue solo un mero ejemplo ilustrativo de la estrategia "lanzamiento cubierto con opciones en empresas mineras de plata". Es un caso real y concreto a precios de cierre de hoy, reitero.
No es una recomendación de lanzamiento, sencillamente es un ejemplo ilustrativo con fines educativos. Operar con opciones implica riesgos sustanciales y puede implicar la pérdida total del capital.


Tema 2:

La plata está "ganandole al oro" en Julio, y estamos muy bien. Esto es auspicioso para los proximos 3 meses.
Tema 3: Espero que el domingo pueda lanzar un "edición especial" y recomendar alguna perlita. Está dificil. Pero por ahora vamos bien.


Esten atentos a mas volatilidad para la próxima semana!



Saludos.

PD: El domingo tengo el palpito que voy poder volver a las ediciones especiales con empresas subvaluadas. Espero podamos encontrar algo interesante.

1 comentario :

  1. continùa AQUI:

    http://reymidasmoney.blogspot.com/2008/07/40-de-retorno-en-dlares-en-17-meses-ii.html

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